하워드 막스의 투자에 대한 생각 독서 후기

 주식 초보자를 위한 강력 추천 도서

 안녕하세요 오늘은 하워드 막스의 투자에 대한 생각이라는 책을 리뷰해 보겠습니다. 본 책은 주식투자를 하는 사람이라면 필수적으로 읽어야 할 입문서중 하나로 많은 주식 투자자 고수 분들이 추천해 주시는 책입니다 본 책은 성공적인 투자를 위해서 하워드 막스가 고객에게 보낸 메모를 책으로 엮어 낸 것입니다. 이 책에는 성공적인 투자를 위해서 서로 다른 여러 측면들을 동시에 신중하게 살펴야 한다는 점을 강조합니다. 그리고 투자가 얼마나 복잡한 것인지 사람들에게 이해시키기 위한 것이 목표라는 저자의 말처럼,얼마나 많은 투자전략과 상황 판단을 해야 하는지 들을 메모로 남겨서 보여주고 있습니다. 이를 위해 저자는 시장 환경, 투자자, 영향을 미치는 요소들 그리고 마지막으로 투자의 성공가능성을 높이기 위하여 적었던 메모들을 순차적으로 구성해 두었습니다. 이 책의 재미있는 부분은 가장 중요한 원칙이라고 하면서 20개나 되는 많은 원칙들을 다 써 놓고, 마지막에는 모든 원칙을 준수하라는 원칙을 적어둡니다. 이는 저자가 1970년대부터 2008년 금융위기까지 다양한 격변을 겪으면서 얻은 교훈들을 써 두었기 때문입니다.

 가장 중요한 원칙, 그런데 가장 중요한 원칙이 20개.

 본문에서 저자는 투자는 누구나 쉽게 할 수 있는 것이 아니라고 합니다. 훌륭한 투자자가 될 수 있는 조건을 가진 사람은 많지 않다고 말하면서 원칙을 생각합니다.. 재무 상황, 투자 목표, 위험 허용도 등 다양한 요소를 심층적으로 고려해야 한다고 합니다. 그 중에서도 핵심 원칙을 이해하고 지키는 것이 중요합니다. 하워드 막스는 이것을 2차적 사고라고 지칭을 하며, 훌륭한 투자자가 되기 위해서는 2차적 사고를 반드시 할 필요가 있다고 합니다. 위에 적은 것처럼, 본 책에는 20가지나 되는 투자원칙이 적혀있는데, 그중 일부를 보기 쉽게 정리하였습니다.

위험과 보상

투자에서 위험과 보상은 언제나 함께합니다. 수익을 원한다면 더 많은 위험을 감수해야 하며, 이를 효과적으로 관리하는 것이 중요합니다. 자신의 투자 목표와 위험 허용도를 고려해 투자하라고 저자는 이야기하고 있습니다. 실제로 앞부분에서 리스크가 세 번이나 언급됩니다.

2차적 사고

일반적인 투자자와 다르게, 투자자는 2차적 사고를 통해 투자 결정을 내립니다. 다른 사람들이 어떻게 생각하고 있는지 이해하고, 그 이후에 더 깊게 고민하는 것이 필요합니다. 물론 이는 1차적으로 사고하는 사람들보다 더 나쁜 성과를 낼 수 있지만, 반드시 2차적 사고를 통해 남들과 다르면서 더 나아야 한다고 주장하고 있습니다.

안전마진

투자에는 안전마진이 필요합니다. 이것은 자산의 실제 가치와 현재 가격 간의 차이를 나타냅니다. 안전마진을 두어 잠재적인 위험을 줄이는 것이 중요합니다. 물론 책을 읽다 보면 관련 대화가 나옵니다. "안전마진의 확보만큼 수익을 내는 것도 중요한 일이다"라는 다소 상반되는 입장도 나옵니다. 이는 아마도 하워드 막스가 실제로 워런버핏이나 찰리멍거 같은 월가의 거물들을 만나서 배운 철학이 일부 포함 된 것이라고 알 수 있었습니다. 

반대매매

  반대매매자는 대중과 다르게 생각하며 투자합니다. 이는 대중 투자 판단이 과도하게 낙관적 또는 비관적일 때 기회를 찾아내는 것을 의미합니다. 물론 정확히 반대매매라는 명칭으로 나오지는 않습니다. 다만, 책을 읽다보면 서두에 나오는 2차적 사고를 통해, 관행적인 1차적 사고보다 더 나은 판단을 하라는 뜻으로 반대매매를 하라고 말하는 어조로 이야기를 합니다. 아마도 저자는 2차적 사고의 중요성을 강조하고 싶어 이렇게 표현을 한 것 같습니다.

시장 사이클의 중요성

시장은 주기적으로 변동하며 긍정적인 사이클과 부정적인 사이클을 경험합니다. 투자자는 이러한 시장 사이클을 이해하고 그에 맞게 투자 결정을 내려야 합니다. 이러한 사이클의 중요성을 단순한 프로세스로 설명을 해 두는데, 개인적인 생각으로는 미국 주식시장 한정이라는 것입니다. 본 책의 내용을 바탕으로 한국의 주식시장에서 대입을 하지 않았으면 좋겠다는 개인적인 생각입니다. 

 이러한 원칙과 관점은 본 책에서 다루는 내용 중 일부입니다. 투자에 관심이 있는 분들에게는 이 책이 중요한 참고 자료가 될 것입니다. 그러나 투자는 항상 위험을 수반하며, 항상 이러한 원칙을 엄격하게 따르는 것만으로는 성공을 보장할 수 없음을 명심해야 합니다. 항상 신중하고 조심스럽게 투자 결정을 내려야 합니다. 작가도 몇 가지 원칙이 항상 적용된다고 말하지 않은 것처럼 항상 날카롭게 공부하고 원칙을 되새기면서 투자결정을 해야 합니다. 

 역시 강력 추천 도서, 하지만 한국시장에는 적용이 안될 것 같습니다. 

  제가 미국 주식에 관심이 많이 있어서 해당 주제의 책을 굉장히 많이 읽고 있습니다. 이들을 읽으면서 공부도 열심히 해야 하고, 원칙을 지키면서 돈도 버는 투자를 해야 할 것 같습니다. 그런데, 저는 미국 주식에 투자를 하고 있는데, 이 모든 원칙들이 비교적 자본시장이 성숙한 미국에서는 잘 맞으나, 한국 주식시장에는 다소 적용이 어렵다고 생각합니다. 물론 미국주식을 하다 보면 세금이나 시차, 그리고 환율처럼 따져야 할 것들이 많이 있지만, 그럼에도 불구하고 원칙을 지켜가며 투자할 수 있는 미국 주식 시장이 저에게는 좀 더 맞아 보였습니다. 물론 미국이든 한국이든 이러한 주식 관련 책들을 보면 언제나 열심히 주변 상황과 투자 시장의 특성을 이해하라는 말들이 정말 많이 나옵니다. 여러분들도 원칙을 세워 투자를 하면서 성공적인 투자를 하시길 바랍니다!